投資銀行（IBD）の選考フロー・面接対策｜転職で押さえるべきポイント

投資銀行（IBD） 選考フロー・面接対策 更新日 2026/8/11

この仕事ができる会社は、制度上かぎられている

投資銀行部門（IBD）への転職を考えるとき、最初に押さえておきたい事実があります。株式や社債の引受けを業として行えるのは、第一種金融商品取引業の登録を受けた会社だけだということです。

金融庁が公表している「金融商品取引業者登録一覧」（令和8年6月30日現在）を数えると、次のようになります。

（同一の業者が複数の登録を受けている場合があるため、内訳の合計は総数と一致しません。複数の登録を持つ業者は726社です。）

第一種は290社。 このうちM&Aや資金調達のアドバイザリーを主戦場にしている会社は、さらに限られます。求人の母数が小さいという事実は、選考対策の前提になります。

この記事では、選考ステップごとの評価観点と準備の順序を整理します。本記事の内容は2026年8月時点の公開情報にもとづきます。最新の募集要項は各社公式サイトでご確認ください。

プレイヤーを4つに分けて見る

同じIBDでも、案件の取り方と評価軸が異なります。応募先がどの類型かで、面接の論点が変わります。

3つ目の独立系は、引受け業務を持たないため第一種の登録が要らない形態もあります。「投資銀行」という言葉が指す範囲は、会社によって違います。

案件の総量は、公的な統計から読める

面接で業界の現在地を語るとき、根拠のある数字があると説得力が変わります。公正取引委員会が令和8年6月24日に公表した「令和7年度における企業結合関係届出等の状況」では、次の数値が示されています。

• 令和7年度の企業結合計画の届出受理件数：458件（対前年度比4.8%増）
• 内訳：株式取得405件／合併10件／分割27件／共同株式移転3件／事業譲受け等13件
• 第1次審査で終了したもの449件（うち禁止期間の短縮を行ったもの398件）
• 第1次審査終了前の取下げ8件、第2次審査に移行したもの1件

3年間の推移は、令和5年度345件、令和6年度437件、令和7年度458件です。届出が必要になるのは一定規模以上の企業結合にかぎられるため、この458件は大型案件の総量に近い数字と読めます。

もうひとつ、外国企業を当事会社に含む届出も増えています。

3年で34件から52件へ。クロスボーダー案件の比重が上がっていることは、面接で語る材料になります。英語要件の話にもつながります。

選考は4〜5段階が中心

公開されている募集要項を見るかぎり、流れは次の形が多いとされています。企業や時期によって変わりますので、応募前に各社の案内をご確認ください。

1. 書類選考 — 関与した案件の規模、担当した工程、業種
2. 一次面接（ヴァイスプレジデント〜ディレクター級） — 実務の解像度
3. モデル・ケース課題 — 事業計画の作成、企業価値評価、簡易な提案資料
4. 複数面接（同僚となる複数のメンバー） — 一日に3〜5人と続けて話す形式もあります
5. 最終面接（マネージングディレクター級） — 顧客の前に出せるか

3の課題は、時間制限のある提出型と、その場で構造を問う議論型に分かれます。評価されるのは計算の速さではなく、置いた前提を説明できるかです。

モデル課題は、前提の置き方で差が付く

与件は、成長率の見通しが割れる事業、資産構成が特殊な会社といった形で出されます。組み立ての順序としては、次の形が扱いやすいはずです。

1. 与件から読み取れる事実と、読み取れない事実を分ける
2. 置いた前提を、根拠とともに明示する
3. 評価手法を選び、なぜその手法かを説明する
4. レンジで示し、感応度の高い変数を挙げる
5. 相手方の立場から見た反論を、先に潰す

4と5まで到達する回答は多くありません。単一の数字を出して終わると、機械的だと受け取られます。

頻出質問と、答えの組み立て方

「直近で気になったM&A案件は」 ニュースの要約で終わると弱くなります。買い手にとっての狙い、価格の妥当性、統合後の論点。この3つのどれかに踏み込むと、話が続きます。

「なぜ今の会社を出るのですか」 労働時間や待遇を理由に置くと、続かないと見られます。案件への関与の深さや、扱える規模の話に寄せるほうが自然です。

「深夜の対応が続く時期がありますが、大丈夫ですか」 無条件に肯定するより、繁忙の波を経験したうえで、どう体調を管理してきたかを話すほうが信用されます。job tagの証券アナリストの区分では、月の労働時間は162時間と示されていますが、これは区分全体の平均です。案件のクロージング前後に負荷が集中する構造は、面接でも率直に確認しておくべきです。

落ちる人に共通する3つの型

• 分析者止まり型 — 数字は作れるが、顧客に説明する場面を語れない
• 憧れ先行型 — 案件の華やかさに寄り、日々の作業の話が出てこない
• 前提を言わない型 — 数字だけ出して、置いた仮定を説明しない

2つ目について補足します。IBDの仕事の多くは、資料の作成、データの確認、関係者との日程調整です。この時間の使われ方を理解したうえで志望していると示せるかどうかは、面接官がよく見る点です。

主要プレイヤーごとの選考の違い

案件の起点が違えば、見られる点も変わります。企業別の記事もあわせてご覧ください。

• ゴールドマン・サックス証券の評判 — 大型・クロスボーダー案件の中心
• JPモルガン証券の評判 — 資本市場と助言の両面
• UBS証券の評判 — 富裕層基盤と法人取引の接続
• ドイツ証券の評判 — 欧州拠点との連携
• BNPパリバ証券の評判 — デットとエクイティの両輪
• ラザード・フレールの評判 — 助言に特化した独立系
• ロスチャイルド＆カンパニーの評判 — 中立性を前面に置く助言
• みずほ証券の評判 — 銀行基盤を起点にした案件組成
• SMBC日興証券の評判 — 国内カバレッジの厚み

未経験・異業種から入るときの準備

job tagの証券アナリストの区分では、入職後の訓練期間として「必要でない（すぐに一人前として仕事ができる）」が16.3%を占め、「1〜2年」が18.6%、「6ヶ月〜1年」が14.0%と示されています。即戦力を求める割合が一定あることが読み取れます。

接続しやすい経歴は次のとおりです。

• 監査法人・FASでの財務デューデリジェンス — 数字の検証経験が直結します
• 銀行の法人融資・審査 — 財務分析と、経営者との対話の両方があります
• 事業会社の経営企画・財務 — 買い手側の意思決定を知っている点が強みです
• 戦略コンサルティング — 事業計画の組み立てが接続します

学歴構成は大卒83.7%、修士課程卒16.3%です。学歴より、扱った案件と担当工程が見られます。

まとめ

• 引受けを担えるのは第一種金融商品取引業者290社（令和8年6月30日現在）
• 企業結合の届出は令和7年度458件（前年度比4.8%増）で、3年連続の増加
• 外国企業を含む届出は34件→44件→52件と増えている
• 課題は前提の置き方と、変数が動いたときの説明で差が付く
• 面接では、案件の華やかさより日々の作業を理解しているかが見られる

よくある質問

Q. 英語は必須ですか。 A. 会社と担当領域によります。外国企業を当事会社に含む届出が令和7年度で52件と増えていることから、クロスボーダー案件に関わる可能性は上がっています。国内案件が中心の部署では、読み書きができれば足りる場合もあります。

Q. 財務モデルを作った経験がないと難しいですか。 A. 中途採用では、モデルを触った経験を求める求人が多くあります。ただし、財務デューデリジェンスや事業計画の策定など、隣接する経験で評価される場合もあります。応募前に、求人票の必須要件を確認してください。

Q. 選考期間はどのくらいかかりますか。 A. 面接の回数が多いため、1〜3か月程度になることが一般的です。複数のメンバーと連続で面談する形式が組まれることもあり、日程の調整に時間がかかります。在職中に受ける場合は、その前提で計画を立ててください。