ベンチャーキャピタルの選考フロー・面接対策｜転職で押さえるべきポイント

ベンチャーキャピタル 選考フロー・面接対策 更新日 2026/8/11

ユニコーンは6社から8社にしか増えていない

ベンチャーキャピタルの選考を受けるなら、業界の現在地を数字で押さえておく価値があります。

金融庁の「ベンチャーキャピタルに関する有識者会議」に経済産業省が提出した2026年6月18日付の資料に、スタートアップ育成5か年計画の進捗が整理されています。2021年と現在の比較です。

同資料は、KPIとして設定しているユニコーン数は未達な状況であるとしたうえで、今後は規模の大きいスタートアップの創出や、大規模なエグジットを経てその資金が新たなスタートアップのための資金供給につながる資金循環を生み出していくことが課題である、としています。

裾野は広がったが、突き抜けた企業が出ていない。 これがこの業界の課題であり、面接で問われる論点でもあります。

本記事の内容は2026年8月時点の公開情報にもとづきます。最新の募集要項は各社公式サイトでご確認ください。

業界のプレイヤー類型と、選考の性格

どの類型を受けるかで、面接の中身が変わります。 独立系では案件の獲得力が、CVCでは親会社の事業との接続が、それぞれ中心の論点になります。

経済産業省の同資料には、PE課税特例（外国組合員に対する課税の特例）の見直しについての記載もあります。日本にGP（無限責任組合員）がいるファンドに対して海外投資家がLP（有限責任組合員）として出資する場合の非課税特例について、持分割合要件を25%未満から50%未満へ引き上げる方向が示されています。海外からの資金を受け入れやすくする制度改正が進んでおり、海外LPを持つファンドの選考では、この文脈への理解があると話が深まります。

選考ステップと、各段階で見られていること

公開されている情報の範囲では、次の流れが一般的とされています。ファンドの規模や時期により変動します。

書類選考

職務経歴書で見られるのは、数字を扱った経験と、事業を評価した経験です。投資の実務経験がない場合、事業計画を読んだ経験、投資判断に関わった経験、あるいは事業を作った経験のいずれかが接点になります。

面談（キャピタリストとの対話）

初期の面談は面接というより対話の形を取ることが多いとされています。ここで見られるのは、特定の領域について自分の見立てを持っているかです。

投資検討のケース課題

実在する、あるいは架空のスタートアップについて、投資すべきかどうかを検討する課題が課されることがあります。結論より、何を見て判断したかが評価されます。

パートナーとの面接

ファンドの方針との適合が確認されます。投資領域、ステージ、リード投資の方針。これらに対する理解が問われます。

リファレンスチェック

前職の関係者への確認を行うファンドがあります。この業界は人的なつながりが濃く、実施される可能性は他業界より高くなります。

オファー・条件面談

報酬の構成が説明されます。固定給に加えてキャリー（成功報酬の分配）がある場合、その条件の説明を受けます。

頻出する論点と、答えの組み立て方

「いま投資したい会社を1社挙げてください」

この職種の選考で最も問われる質問です。会社名を挙げるだけでは足りません。市場の大きさ、チームの構成、なぜ今なのか、そしてなぜ他社ではないのか。この4つを組み立てて話します。

「ユニコーンが増えていない理由をどう考えますか」

前述のとおり、ユニコーンは6社から8社と1.3倍にとどまり、政府資料はKPI未達と明記しています。一方でユニコーン予備軍は12社から31社と2.6倍です。予備軍から先に進めない構造をどう見るか。正解を求められているわけではなく、自分の仮説を持っているかが見られます。

「投資判断を間違えたら、どう責任を取りますか」

VCの投資は失敗が前提に組み込まれています。10社に投資して数社が成功する構造です。この質問で見られているのは、失敗を織り込んだうえで意思決定できるかどうかです。

「支援先の経営者と意見が割れたら」

投資家は株主であって経営者ではありません。どこまで踏み込み、どこで引くか。前職で似た構造（顧客との関係、他部門との関係）を扱った経験があれば、そこから話します。

「なぜ事業会社側ではなくVCなのか」

自分でやるのではなく、支援する側に立つ理由を問われます。ここが曖昧だと、起業の準備として使われると受け取られます。

落ちる人に共通する準備の抜け

ファンドの投資領域を調べていない

各ファンドは投資するステージと領域を公表しています。シードなのかシリーズBなのか、SaaSなのかディープテックなのか。ここを外した志望動機は、調べていないことがすぐに伝わります。

「スタートアップを支援したい」で止まっている

支援する手段は他にもあります。事業会社の新規事業、コンサルティング、行政。なぜ資本を通じた支援なのかまで話せると、理解の深さが伝わります。

数字を扱った経験を示せない

有効求人倍率0.57（令和6年度）という環境では、募集自体が多くありません。書類の段階で、財務や事業計画を扱った経験を具体的に示す必要があります。

資格の位置づけを誤解している

job tagの「ファンドマネージャー」の区分では、日本証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）が**「事実上必須の資格」**とされています。VCではファンドマネージャーほど厳密ではないとされますが、投資業務の資格要件を確認しないまま応募すると、選考の途中で認識のずれが出ます。

この職種を採用しているファンドの例

企業別の記事もご覧ください。各社の事業モデルと人員構成が確認できます。

• グロービス・キャピタル・パートナーズの評判
• ジェネシア・ベンチャーズの評判
• グローバル・ブレインの評判
• サイバーエージェント・キャピタルの評判
• East Venturesの評判
• インキュベイトファンドの評判
• みずほキャピタルの評判
• SBIインベストメントの評判

職種としての選考対策はベンチャーキャピタリストの選考フロー・面接対策でも扱っています。

未経験・異業種からの入り方

投資銀行・FASから

財務分析と企業評価の経験は直接つながります。埋めるべきは、未上場かつ実績の乏しい企業をどう評価するかという視点です。

コンサルティングファームから

市場分析と構造化の力が評価されます。埋めるべきは、意思決定の当事者になることへの覚悟です。

事業会社・スタートアップから

事業を作った経験は、支援先の経営者との対話で効きます。埋めるべきは、財務の共通言語です。

その他の職種から

有効求人倍率0.57という環境で、未経験からの直接応募は容易ではありません。CVCや大学系ファンドなど、事業や技術の知見が評価される入口を探す経路が現実的です。

まとめ

ベンチャーキャピタルの選考について、押さえるべき点を整理します。

• 政府資料ではユニコーンが6社から8社と1.3倍にとどまり、KPI未達と明記されている
• 一方でユニコーン予備軍は12社から31社と2.6倍。裾野は広がったが突き抜けていない構造
• プレイヤーは独立系、金融機関系、CVC、大学系・地域系、海外VC日本拠点に分かれ、選考の中身が変わる
• 選考は書類、面談、投資検討のケース課題、パートナー面接、リファレンス、条件面談という流れが一般的とされる
• 最も問われるのは「いま投資したい会社」と、その裏返しの「投資しない判断」
• job tagのファンドマネージャーの区分では、CMAが事実上必須の資格とされている

本記事の内容は2026年8月時点の公開情報にもとづきます。統計の数値は調査区分全体のものであり、特定のファンドの実態を示すものではありません。

よくある質問

Q. 未経験でもVCに転職できますか。

A. job tagの「ファンドマネージャー」の区分では有効求人倍率は0.57（令和6年度）で、募集が多い職種ではありません。投資銀行、FAS、コンサルティングファーム、事業会社・スタートアップのいずれかで、数字か事業を扱った経験があると接点が作れます。CVCや大学系ファンドは、事業や技術の知見が評価される入口になります。

Q. 資格は必要ですか。

A. job tagの「ファンドマネージャー」の区分では、日本証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）が「事実上必須の資格」とされています。VCではファンドマネージャーほど厳密ではないとされますが、応募先の要件は募集要項でご確認ください。

Q. ケース課題では何が見られますか。

A. 投資すべきかどうかの結論より、何を見て判断したかが評価されます。市場規模、チーム、参入障壁、タイミング。どの観点を重視し、なぜそう考えたかを説明できる状態にしておくと、結論が採用側と違っても評価されます。

Q. 面接は何回くらいありますか。

A. ファンドの規模によって異なります。少人数のファンドでは全員と会う形になることもあります。公開されている情報の範囲では、初期の面談から最終のパートナー面接まで複数回という形が一般的とされています。詳細は各社の募集要項でご確認ください。